Разумный инвестор. Полное руко...

Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию

Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию

Бенджамин Грэхем

1973 г.

735 глав ru

Читать Слушать Оглавление Скачать EPUB
Закладки и пометки сохраняются в этом браузере.

О книге

Мировой бестселлер, выдержавший множество переизданий по всему миру, книга Бенджамина Грэма (1894–1976) является уникальным пособием по выстраиванию инвестиционной политики. Автор, всемирно известный экономист и авторитетный профессиональный инвестор, главное внимание уделяет не анализу ценных бумаг, а принципам инвестирования, предлагая действовать разумно и осторожно независимо от поведения фондового рынка. Бенджамин Грэм показывает, как много возможностей открывается перед инвестором, ведущим себя, как расчетливый бизнесмен. Разработанные автором подходы к инвестированию – такие как стоимостное инвестирование по оборотным активам, предпринимательское и защищенное стоимостное инвестирование – это бесценные инструменты, безотказно действующие даже в условиях самого капризного рынка. Бенджамин Грэм, которого признают своим учителем ведущие мировые инвесторы, вооружает читателей знаниями о том, что в действительности происходит с различными типами облигаций и акций при колебаниях рынка, давая поистине бесценные советы, как максимально удачно инвестировать свои средства в ценные бумаги.

Темы и подборки

Фрагменты и мотивы

Глава 1

Издано при содействии Международного Финансового Холдинга «FIBO Group, Ltd.» Научный редактор В. Башкирова Руководитель проекта О. Равданис Корректоры Е. Аксёнова, Е. Чудинова Компьютерная верстка А. Абрамов Дизайн В. Мо...

Глава 3. Джейсон Цвейг Слова благодарности

Выражаю сердечную признательность всем, кто помог подготовить новое издание книги Бенджамина Грэма. Это Эдвин Тэн (HarperCollings), поддержка и неиссякаемая энергия которого помогли реализовать проект. Это сотрудники жур...

Аннотация

Мировой бестселлер, выдержавший множество переизданий по всему миру, книга Бенджамина Грэма (1894–1976) является уникальным пособием по выстраиванию инвестиционной политики. Автор, всемирно известный экономист и авторите...

Оглавление

  1. Глава 1
  2. Глава 2
  3. Джейсон Цвейг Слова благодарности
  4. Уоррен Баффетт Предисловие к четвертому изданию
  5. Бенджамин Грэм (1896–1976)
  6. Джейсон Цвейг Несколько слов о Бенджамине Грэме
  7. Глава 7
  8. Глава 8
  9. Вы – разумный инвестор?
  10. Хроника финансовых катастроф
  11. Дело – верняк?
  12. Нет худа без добра
Показать все главы: 735
  1. Глава 13
  2. Инвестиции и спекуляции
  3. Глава 15
  4. 1. Что мы писали шесть лет назад
  5. 2. Что случилось после 1964 г.
  6. 3. Что делали и чего ожидали инвесторы в конце 1971 – начале 1972 г.
  7. Что делать активному инвестору?
  8. Глава 20
  9. Превышать скорость опасно
  10. Национальная компьютерная игра
  11. Формула фиаско
  12. Глава 24
  13. Инфляция и прибыль корпораций
  14. Альтернативные способы защиты от инфляции
  15. Выводы
  16. Глава 28
  17. Иллюзия денег
  18. Неполная защита
  19. Две спасительные аббревиатуры: REIT и TIPS
  20. Глава 32
  21. Фондовый рынок в начале 1972 г.
  22. Что делать инвестору?
  23. Шумиха вокруг бычьего рынка
  24. С высоты падать больнее
  25. Пределы оптимизма
  26. Что дальше?
  27. Глава 39
  28. Ключевой вопрос: соотношение между акциями и облигациями
  29. Глава 41
  30. Облигации с высокой доходностью
  31. Облигации и сберегательные счета
  32. Конвертируемые ценные бумаги
  33. Оговорка о досрочном выкупе облигаций эмитентом
  34. Прямые (неконвертируемые) привилегированные акции
  35. Другие виды ценных бумаг
  36. Глава 48
  37. Смелого пуля боится, а береженого Бог бережет
  38. Основы инвестирования в ценные бумаги с фиксированной доходностью
  39. Не просто бумажки
  40. Обойдемся без Дяди Сэма?
  41. Инвестиционные характеристики акций
  42. Правила выбора акций для формирования портфеля
  43. «Акции роста» и пассивный инвестор
  44. Изменение портфеля
  45. Метод усредненного равномерного инвестирования
  46. Обстоятельства личной жизни инвестора
  47. Несколько слов о риске
  48. Что такое «крупная успешная компания, использующая консервативную политику финансирования»?
  49. Лучшая защита – нападение
  50. Покупать только то, что знаешь?
  51. Что можно сделать без помощи экспертов?
  52. Курочка по зернышку клюет, да сыта бывает
  53. Глава 65
  54. Облигации второго эшелона и привилегированные акции
  55. Иностранные государственные облигации
  56. Новые выпуски ценных бумаг
  57. Новые выпуски обыкновенных акций
  58. Глава 70
  59. «Мусорные» облигации
  60. Коктейль из водки и буррито
  61. Трейдинг как форма самоубийства
  62. Ранняя пташка червячка склюет
  63. Глава 75
  64. Основы работы на рынке: тайминг по формуле
  65. Упор на «акции роста»
  66. Глава 78
  67. Относительно малоизвестные крупные компании
  68. Покупка «выгодных» ценных бумаг
  69. «Особые случаи»
  70. Правила инвестирования в широком понимании
  71. Время не имеет значения
  72. Вперед и вниз?
  73. Стоит ли класть все яйца в одну корзину?
  74. В поисках «выгодных» акций
  75. «Внешняя политика» инвестора
  76. Глава 88
  77. Колебания рынка: ориентир для принятия инвестиционных решений
  78. Покупай дешево, продавай дорого
  79. Инвестирование по формуле
  80. Рыночные колебания стоимости портфеля
  81. Фундаментальная и рыночная стоимость акций
  82. Глава 94
  83. Продолжение истории и некоторые замечания
  84. Глава 96
  85. Дополнение к сказанному
  86. Колебания цен облигаций
  87. Доктор Джекил и мистер Рынок
  88. Оставайтесь собой
  89. Можно ли обыграть профессионалов?
  90. Деньги и мозги у каждого свои
  91. Мистер Рынок угощает вас лимонами? Так сделайте из них лимонад!
  92. Инвестиционный контракт
  93. Глава 105
  94. Доходность инвестиционных фондов
  95. «Результативные» фонды
  96. Инвестиционные фонды: закрытые или открытые?
  97. Сбалансированные фонды
  98. И на солнце бывают пятна
  99. Фонды-лидеры: изнанка успеха
  100. Будут первые последними
  101. Успешные фонды: общие черты
  102. Закрытый мир закрытых инвестиционных фондов
  103. Когда забирать деньги?
  104. Глава 116
  105. Инвестиционные консультанты и трастовые и консалтинговые отделы банков
  106. Финансовые агентства
  107. Брокерские конторы
  108. Сертификаты CFA
  109. Как работать с брокерскими конторами
  110. Инвестиционные банки
  111. Другие консультанты
  112. Выводы
  113. Нужна помощь?
  114. Доверяй, но проверяй
  115. Личное знакомство
  116. Победить «внутреннего врага»
  117. Глава 129
  118. Анализ облигаций
  119. Анализ обыкновенных акций
  120. Факторы, влияющие на уровень капитализации
  121. Уровень капитализации «акций роста»
  122. Анализ отрасли
  123. Двухступенчатый анализ
  124. Сколько стоит будущее?
  125. Глава 137
  126. Показатель средней прибыли
  127. Расчет прошлых темпов роста
  128. Манипуляции с цифрами
  129. Ах, если бы…
  130. Жажда славы
  131. «Активные» манипуляции
  132. Сага о запасах
  133. Пенсионный фактор
  134. Предупрежден – значит вооружен
  135. Глава 147
  136. Основные особенности четырех компаний
  137. Компании на букву «Е»
  138. Emerson Electric: не светит, но греет
  139. EMC: пределы роста
  140. Expeditors International of Washington: без груза проблем
  141. Exodus Communications Inc.: исход в никуда?
  142. Конец истории Е-компаний
  143. Глава 155
  144. Соответствие акций, входящих в расчет индекса Доу – Джонса, предложенным критериям в конце 1970 г.
  145. Выбор акций компаний коммунального сектора
  146. Инвестиции в акции финансовых компаний
  147. Инвестиции в акции железнодорожных компаний
  148. Выбор акций для пассивного инвестора
  149. С чего начать?
  150. Критерии, критерии…
  151. Проверка на вшивость
  152. Глава 164
  153. Выбор акций: методы Грэма – Ньюмена
  154. Компании второго эшелона
  155. Как работать с Stock Guide
  156. Единственный критерий для выбора обыкновенных акций
  157. «Выгодные» акции
  158. Глава 170
  159. Еще несколько комментариев к вышеприведенным примерам
  160. Практика, практика и еще раз практика
  161. Искать нужно в правильном месте
  162. Кто в доме хозяин?
  163. Следите за дорогой
  164. Глава 176
  165. Влияние конвертируемых ценных бумаг на статус обыкновенных акций
  166. Смена предпочтений: от обыкновенных акций к привилегированным
  167. Опционы на биржевые варранты
  168. Послесловие: с точки зрения практика
  169. Синдром неофита
  170. Глава 182
  171. Penn Central Со.
  172. Ling-Temco-Vought Inc.
  173. Глава 185
  174. Бухгалтерские уловки
  175. Другие странности
  176. История компании
  177. Продолжение истории
  178. Заключительная ремарка
  179. Чем больше все меняется, тем больше все остается по-старому
  180. Lucent Technologies: светит, да не греет
  181. Tyco International: последний из могикан
  182. America Online: килька глотает кита
  183. еToys: игра в инвестиции
  184. Глава 196
  185. Пара 1. Real Estate Investment Trust (магазины, офисы, заводы и др.) и Realty Equities Corp. of New York (инвестиции в недвижимость и строительство)
  186. Пара 2. Air Products and Chemicals (промышленные и медицинские газы и др.) и Air Reduction Co. (промышленные газы и оборудование, химические продукты)
  187. Пара 3. American Home Products Co. (лекарственные препараты, косметическая продукция, хозяйственные товары, кондитерские изделия) и American Hospital Supply Co. (дистрибуция и производство оборудования и материалов для медицинских учреждений)
  188. Пара 4. Н&R Block (налоговые консультации) и Blue Bell (производство рабочей одежды, униформы и др.)
  189. Пара 5. International Flavors & Fragrances (производство промышленных ароматических добавок) и International Harvester Со. (производство грузовых автомобилей, сельскохозяйственной и строительной техники)
  190. Пара 6. McGraw Edison (коммунальное хозяйство и оборудование) и McGraw-Hill (книгоиздание, кинопроизводство, обучающие и информационные системы, издание журналов и газет)
  191. Пара 7. National General (крупный конгломерат) и National Presto Industries (производство бытовых электроприборов и военной техники)
  192. Пара 8. Whiting (оборудование для обрабатывающей промышленности) и Willcox & Gibbs (небольшой конгломерат)
  193. Общие замечания
  194. Глава 206
  195. Пара 1. Cisco и Sysco
  196. Пара 2. Yahoo! и Yum!
  197. Пара 3. Commerce One и Capital One
  198. Пара 4. Palm и 3Com
  199. Пара 5. CMGI и CGI
  200. Пара 6. Ball и Stryker
  201. Пара 7. Nortel и Nortek
  202. Пара 8. Red Hat и Brown Shoe
  203. Глава 215
  204. Акционеры и дивидендная политика
  205. Дивиденды в форме акций и дробление акций
  206. Грэм отчаялся?
  207. Теория и практика
  208. Разумный собственник
  209. А деньги чьи?
  210. Продаем дешево, покупаем дорого
  211. Что на самом деле стимулируют фондовые опционы?
  212. Окончательный анализ
  213. Глава 225
  214. Теория диверсификации
  215. Главное отличие инвестиций и спекуляций
  216. Развитие концепции инвестирования
  217. Подведем итоги
  218. Никаких убытков!
  219. Риск не на рынке, а внутри нас
  220. Пари Паскаля
  221. Глава 233
  222. Комментарии к послесловию
  223. Приложение 1 Уоррен Баффетт Суперинвесторы из деревушки Грэм-энд-Доддсвилль
  224. Глава 236
  225. Правило 1. Проценты и дивиденды
  226. Правило 2. Доход от прироста капитала и капитальные убытки
  227. О регулируемых инвестиционных компаниях
  228. Проценты и дивиденды
  229. Доход от прироста капитала и капитальные убытки
  230. Взаимные инвестиционные фонды
  231. Приложение 4 Новые спекуляции обыкновенными акциями (речь Бенджамина Грэма на ежегодном собрании Национальной федерации финансовых аналитиков в мае 1958 г.)
  232. Глава 244
  233. Продолжение: 1965–1970 гг.
  234. Приложение 6 Налоговый учет сделки по приобретению корпорацией NVF компании Sharon Steel Shares
  235. Приложение 7 Акции высокотехнологичных компаний как объект инвестиций
  236. Предисловие. О чем эта книга?
  237. Глава 1. Инвестиции и спекуляции: выбор разумного инвестора
  238. Глава 2. Инвестор и инфляция
  239. Глава 3. Сто лет фондовому рынку: пейзаж начала 1972 г.
  240. Глава 4. Основы портфельной политики пассивного инвестора
  241. Глава 5. Пассивный инвестор и акции
  242. Глава 6. Портфельная политика активного инвестора: чего не следует делать
  243. Глава 7. Портфельная политика активного инвестора: что делать?
  244. Глава 8. Инвестор и колебания рынка
  245. Глава 9. Инвестор и инвестиционные фонды
  246. Глава 10. Инвестор и его консультанты
  247. Глава 11. Анализ ценных бумаг непрофессионального инвестора: общие представления
  248. Глава 12. Что следует учитывать при анализе показателя прибыли на акцию
  249. Глава 13. Анализ ценных бумаг на практике: сравнение четырех компаний
  250. Глава 14. Выбор акций пассивным инвестором
  251. Глава 15. Выбор акций активным инвестором
  252. Глава 16. Конвертируемые ценные бумаги и варранты
  253. Глава 17. Четыре крайне поучительных примера
  254. Глава 18. Сравнительный анализ восьми пар компаний
  255. Глава 19. Акционеры и руководство компаний: дивидендная политика
  256. Глава 20. «Запас надежности» – основа инвестиционной деятельности
  257. Послесловие
  258. Международный финансовый холдинг FIBO Group
  259. 1
  260. 2
  261. 3
  262. 4
  263. 5
  264. 6
  265. 7
  266. 8
  267. 9
  268. 10
  269. 11
  270. 12
  271. 13
  272. 14
  273. 15
  274. 16
  275. 17
  276. 18
  277. 19
  278. 20
  279. 21
  280. 22
  281. 23
  282. 24
  283. 25
  284. 26
  285. 27
  286. 28
  287. 29
  288. 30
  289. 31
  290. 32
  291. 33
  292. 34
  293. 35
  294. 36
  295. 37
  296. 38
  297. 39
  298. 40
  299. 41
  300. 42
  301. 43
  302. 44
  303. 45
  304. 46
  305. 47
  306. 48
  307. 49
  308. 50
  309. 51
  310. 52
  311. 53
  312. 54
  313. 55
  314. 56
  315. 57
  316. 58
  317. 59
  318. 60
  319. 61
  320. 62
  321. 63
  322. 64
  323. 65
  324. 66
  325. 67
  326. 68
  327. 69
  328. 70
  329. 71
  330. 72
  331. 73
  332. 74
  333. 75
  334. 76
  335. 77
  336. 78
  337. 79
  338. 80
  339. 81
  340. 82
  341. 83
  342. 84
  343. 85
  344. 86
  345. 87
  346. 88
  347. 89
  348. 90
  349. 91
  350. 92
  351. 93
  352. 94
  353. 95
  354. 96
  355. 97
  356. 98
  357. 99
  358. 100
  359. 101
  360. 102
  361. 103
  362. 104
  363. 105
  364. 106
  365. 107
  366. 108
  367. 109
  368. 110
  369. 111
  370. 112
  371. 113
  372. 114
  373. 115
  374. 116
  375. 117
  376. 118
  377. 119
  378. 120
  379. 121
  380. 122
  381. 123
  382. 124
  383. 125
  384. 126
  385. 127
  386. 128
  387. 129
  388. 130
  389. 131
  390. 132
  391. 133
  392. 134
  393. 135
  394. 136
  395. 137
  396. 138
  397. 139
  398. 140
  399. 141
  400. 142
  401. 143
  402. 144
  403. 145
  404. 146
  405. 147
  406. 148
  407. 149
  408. 150
  409. 151
  410. 152
  411. 153
  412. 154
  413. 155
  414. 156
  415. 157
  416. 158
  417. 159
  418. 160
  419. 161
  420. 162
  421. 163
  422. 164
  423. 165
  424. 166
  425. 167
  426. 168
  427. 169
  428. 170
  429. 171
  430. 172
  431. 173
  432. 174
  433. 175
  434. 176
  435. 177
  436. 178
  437. 179
  438. 180
  439. 181
  440. 182
  441. 183
  442. 184
  443. 185
  444. 186
  445. 187
  446. 188
  447. 189
  448. 190
  449. 191
  450. 192
  451. 193
  452. 194
  453. 195
  454. 196
  455. 197
  456. 198
  457. 199
  458. 200
  459. 201
  460. 202
  461. 203
  462. 204
  463. 205
  464. 206
  465. 207
  466. 208
  467. 209
  468. 210
  469. 211
  470. 212
  471. 213
  472. 214
  473. 215
  474. 216
  475. 217
  476. 218
  477. 219
  478. 220
  479. 221
  480. 222
  481. 223
  482. 224
  483. 225
  484. 226
  485. 227
  486. 228
  487. 229
  488. 230
  489. 231
  490. 232
  491. 233
  492. 234
  493. 235
  494. 236
  495. 237
  496. 238
  497. 239
  498. 240
  499. 241
  500. 242
  501. 243
  502. 244
  503. 245
  504. 246
  505. 247
  506. 248
  507. 249
  508. 250
  509. 251
  510. 252
  511. 253
  512. 254
  513. 255
  514. 256
  515. 257
  516. 258
  517. 259
  518. 260
  519. 261
  520. 262
  521. 263
  522. 264
  523. 265
  524. 266
  525. 267
  526. 268
  527. 269
  528. 270
  529. 271
  530. 272
  531. 273
  532. 274
  533. 275
  534. 276
  535. 277
  536. 278
  537. 279
  538. 280
  539. 281
  540. 282
  541. 283
  542. 284
  543. 285
  544. 286
  545. 287
  546. 288
  547. 289
  548. 290
  549. 291
  550. 292
  551. 293
  552. 294
  553. 295
  554. 296
  555. 297
  556. 298
  557. 299
  558. 300
  559. 301
  560. 302
  561. 303
  562. 304
  563. 305
  564. 306
  565. 307
  566. 308
  567. 309
  568. 310
  569. 311
  570. 312
  571. 313
  572. 314
  573. 315
  574. 316
  575. 317
  576. 318
  577. 319
  578. 320
  579. 321
  580. 322
  581. 323
  582. 324
  583. 325
  584. 326
  585. 327
  586. 328
  587. 329
  588. 330
  589. 331
  590. 332
  591. 333
  592. 334
  593. 335
  594. 336
  595. 337
  596. 338
  597. 339
  598. 340
  599. 341
  600. 342
  601. 343
  602. 344
  603. 345
  604. 346
  605. 347
  606. 348
  607. 349
  608. 350
  609. 351
  610. 352
  611. 353
  612. 354
  613. 355
  614. 356
  615. 357
  616. 358
  617. 359
  618. 360
  619. 361
  620. 362
  621. 363
  622. 364
  623. 365
  624. 366
  625. 367
  626. 368
  627. 369
  628. 370
  629. 371
  630. 372
  631. 373
  632. 374
  633. 375
  634. 376
  635. 377
  636. 378
  637. 379
  638. 380
  639. 381
  640. 382
  641. 383
  642. 384
  643. 385
  644. 386
  645. 387
  646. 388
  647. 389
  648. 390
  649. 391
  650. 392
  651. 393
  652. 394
  653. 395
  654. 396
  655. 397
  656. 398
  657. 399
  658. 400
  659. 401
  660. 402
  661. 403
  662. 404
  663. 405
  664. 406
  665. 407
  666. 408
  667. 409
  668. 410
  669. 411
  670. 412
  671. 413
  672. 414
  673. 415
  674. 416
  675. 417
  676. 418
  677. 419
  678. 420
  679. 421
  680. 422
  681. 423
  682. 424
  683. 425
  684. 426
  685. 427
  686. 428
  687. 429
  688. 430
  689. 431
  690. 432
  691. 433
  692. 434
  693. 435
  694. 436
  695. 437
  696. 438
  697. 439
  698. 440
  699. 441
  700. 442
  701. 443
  702. 444
  703. 445
  704. 446
  705. 447
  706. 448
  707. 449
  708. 450
  709. 451
  710. 452
  711. 453
  712. 454
  713. 455
  714. 456
  715. 457
  716. 458
  717. 459
  718. 460
  719. 461
  720. 462
  721. 463
  722. 464
  723. 465
Настройки
Тема
Шрифт
Размер 18px
Межстрочный 1.8
Режим чтения
Выделяет начало слов для быстрого чтения